宋安瀾：中小企業融資難是社會問題不是金融問題

作者：www.kbinews.cn 編輯：CFSBCN 來源：互聯網

【中國廚房設備網】6月22日上午，第四屆APEC中小企業對話世界500強財富論壇在成都開幕，這是第七屆APEC中小企業技術交流暨展覽會的一項重要內容。本次論壇深入探討中小企業在實現科技與經濟融合中的重要作用，研究如何加強中小企業與大企業的分工協作，促進創新成果在APEC中小企業與世界500強企業之間的交流合作。

全國人大常委會副委員長桑國衛，四川省委書記、省人大常委會主任劉奇葆出席開幕式。印度尼西亞地方代表理事會主席伊爾曼·古斯曼、四川省委副書記李春城、美國中小企業發展中心聯合會主席詹姆斯·金在開幕式上致辭。中國工業和信息化部部長苗圩發表主旨演講。
以下為軟銀中國主管合伙人宋安瀾講話全文實錄：

清科創投董事總經理袁潤斌

袁潤兵：我們今天討論話題是問診小微企業的錢程。我們請到了很多專家跟我們一起討論一下，他們能夠給我們小微企業提供怎么樣方面的指點。一開始，先請嘉賓介紹一下自己的公司。

宋安瀾：大家好，我是軟銀中國主管合伙人的宋安瀾，我們現在管理的總資產是15億美元左右，我們投資的領域也比較廣，從最早的技術傳媒和通訊，到現在是有很多的投資，包括健康，包括清潔能源，包括消費品，我們和這邊的小微企業應該是非常合拍的，當然我們后期的企業看到好的也投了，希望跟大家做一次比較好的交流，看看以后有什么投資機會。謝謝！

軟銀中國主管合伙人宋安瀾

袁潤兵：我們第一個問題是這樣的，就我們今天的嘉賓，包括VC，PE，也包括證券銀行，期貨公司，基本上我們各類的金融機構都包括了，對小微企業融資，有時候通過銀行貸款，有時候融資，有時候通過信托，有時候通過上市，那么就嘉賓你們所了解到的目前小微企業可能的，或者比較通用的融資渠道都有哪些呢？

宋安瀾：說到小企業融資，有的是初創企業，有的是有一點產品，加一點錢就可以快速發展。對于初創企業來講，需要3F來投資的，初創企業有很多政府基金，可以自主創業。因為初創企業的死亡率非常高，我也不知道，沒有核對這個數。那么VC比較好的切入階段，一個產品加一點錢，迅速擴張起來，這是我們所看好的切入點。再說到風險投資，這個中間，實際上很重要的你在找風險投資，也要注意這并不是光是投錢，除了錢以外，還有帶來別的幫助，我們覺得對這個中小企業是非常重要的。比如說財務管理，你的團隊發展等等，通常是VC進來，開始幾個月會比較難受一些，一切理順以后，以后繼續壯大，到上市都比較好。VC投資的話，很重要是聰明的錢來做。

另外就是說到什么樣的企業比較感興趣，有標準，我比較喜歡4P的，我們判斷一個企業，首先你這個企業團隊，是不是磨合得很好了，比較平衡的團隊，精力也很成功。特別是小企業，萬一方向有一定的小問題，所以第一是人，第二才是產品。我們希望看到你這個產品基本上已經正了，風投一般不投一個科研項目，這是不行的。所以你的產品一定要適應市場。對于風險投資，我投進去一塊錢，若干年以后，會不會變成10塊，20塊，還是風險投資的問題，你的企業現在已經占到一個億的公司了，我們覺得沒有太多的成長空間。最后一個P是可預測性，你的模式也好，你的團隊記錄也好，可以不可以記錄，你現在投下一塊錢，多長時間內可以把這個錢收回來。你們再去找VC的時候，這個方面要加強，對得上路才可以投得上錢。謝謝！

袁潤兵：剛才各位嘉賓講了很多，中國現在根本不缺錢，我們民間的資本很多，投資途徑非常的難，老板跑路，有很多的錢，包括手里面有很多的錢投不出去。最后炒得非常高，一方是有錢投不出去，或者找不到一個投的途徑，另外一方面小微企業非常缺錢。剛才幾位股權專家提了一下，我們希望找到有技術的，團隊不錯，有成長潛力的，能夠上市的企業，但是對于很多小微企業來說，沒有什么團隊，幾個創業者也沒有技術，可能在有限的將來也不可能成長為上市公司，也不可能成為500強。這些企業是小微企業里面的大多數，那么我想問一下，第二個問題是對于大多數這類企業，融資難的核心難的地方根源是在什么地方，大家可以發表一下看法。

宋安瀾：企業要練好內功，你做的這個業務，一定要能夠真正是自己能夠做大，我還想說，這個中間并不是所有的商業，都可以融資。舉一個例子，如果開飯館，是很好的一種生意。有人說你投一塊錢九個月就能夠收回來了。你這個計劃就不要融錢了，就往前走吧，不要白費精力去融錢。你這個東西一定要有這個潛力做大，如果沒有這一點的話，就不要融這方面的資了。渣打的吳總很有啟發，就是無抵押貸款，我們認為是銀行下雨的時候把雨傘收回去，包括我這邊融資的項目都是非常有需要。還有一種，有的銀行投一塊錢下去，可以有五毛錢的貸款，這個投資對于小型微型企業都是非常重要。

袁潤兵：中小企業融資難的核心第一個是融資本身就是比較難的，沒有見過融資輕松。第二，中小企業規模小，營利不穩定，而且將來還有很大的不確定期，財務不規范，團隊不健全，這又是造成了它更南融資的原因。第三點，中小企業死亡率很高，這些企業是不適合融資的。第四，中小企業融資難，本身是一個社會問題，不是金融問題。無論是券商還是銀行，幫投資賺更多的錢。像剛才提到的一個小餐飲店，或者小路邊攤，本身不存在融資，也不可能增長，這對小微企業可能不是融資的問題，而是怎么穩定怎么營業下去。

剛才各位老總提到了金融產品，提到了關鍵的不是怎么融資，而是怎么做大，做大也可以做得非常的舒服。我們國內其實有一些中小企業私募債，既不是等同于簡單的小額貸款，可能跟美國的高收益貸款有點相似，提到的民間的小額貸款等等。這次我們就不按照這個順序了，第一個回答問題，可能很被動，我們是誰感興趣就可以發言。就現在來看，競爭越來越激烈，而且回報越來越低，中小企業私募債在美國有很多年，我剛剛提到說，其實小微企業現金流不差，非常好，它的凈資產回報率也不低，那么中小企業私募債有沒有可能成為一個比較好的私募產品呢？

宋安瀾：首先對于風投來說，也是兩邊的事，我們發現有競爭了。我們在底下看，你這個股指太高，那么的確對我們做股權融資的人來說是一種方法可以融資到錢，對企業來說的確是好消息，實際上是這樣的。對于一個投資來說，我們一般來說，投一塊錢下去，起碼要放一塊錢要做預留的。在這個過程中，要不斷的投入錢，通常我們投下一些錢，后續的話，希望能夠借一些錢，最好是從銀行借的。這種私募債的話，是一種好的股權投資的很好的互補的產品，所以對我們來說總的還是非常歡迎的。

袁潤兵：非常遺憾，我們在座的六位嘉賓，缺一個政府的官員，如果有一個政府的官員的話，我們探討起來更深入一點。在政府的政策范圍內做一些創新，我們最后一個產品剛才王總提到的，美國已經成熟了，通過一個網絡狀，進行一個集合性的投資，這類產品如果做的話，國內可能會面臨什么問題，請哪一位嘉賓談一下看法？

宋安瀾：我對小額的B2B也是不看好，這玩意兒，雖然在國外是有成功的經驗，實際上跟相應的配套設施，和相應的社會發展，中國經濟現在發展很快，但是在誠信這塊還沒有完全跟上。比如說信用評估，國外有三大公司，國內有一家剛剛開設的嘛，本身的成績還沒有跟上的話，這個做起來風險巨大的東西，我不看好。

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