德國經濟形勢分析——代價高昂的繁榮

作者：cfsbcn 編輯：中國廚房設備網 來源：www.kbinews.cn

近幾個月以來，德國經濟的發展超過了專家的預期。德國經濟研究院近日公布的數據表明，德國企業的生產情緒繼續高漲。作為德國經濟最重要的預期指標，德國經濟研究院的企業情緒指數在5月份繼續升溫，創紀錄地達到了114.2點。盡管企業自身的預期連續三次表現出了一些不樂觀，但據目前的情況判斷，這些不樂觀的預期可以被大的經濟形勢抵消。

企業情緒指數保持穩定

之前，多數專家預計，德國經濟研究院公布的企業情緒指數將下滑，尤其是在德國工業的購買指數五月份出現了大幅下降之后。而企業情緒指數之所以保持穩定，是因為這一指數更多反應的是中小企業的情況。目前德國國內市場比國外市場的情況要好很多，而德國中小企業的市場主要集中在其國內。

德國聯邦統計署昨天公布的國內生產總值數據也證明了這一點。據聯邦統計署的數據顯示，2011年第一季度，德國國內生產總值比上一季度增長了1.5%。而內需作為拉動增長最主要的動力為國內生產總值的增長創造了1個百分點。進出口僅貢獻了0.5個百分點。

使德國內需增長明顯的決定性因素是對設備和建筑的投資，兩者分別達到了4.2%和6.2%的增長。盡管由于去年冬天的不景氣帶來的緩沖效應使得建筑投資的增長有所下滑。此外，私人消費以0.4%的增長為總體經濟的復蘇帶來了有力的支撐。

德國的建筑業在連續數年的不景氣之后，終于再次走上了增長的軌道。究其原因在于，德國人又重新開始喜歡擁有自己的住房；以及企業為了增加產能而擴建辦公室、倉庫和物流中心。

那么，德國經濟是不是又走上了正軌？德國經濟能否在高昂的國際油價和歐元區債務危機面前依然實現巨大的繁榮？事實上，德國消費者也感到了油價上漲帶來的壓力，從而使得消費信心指數受到影響。另外，歐元區的債務危機隨時可能升級惡化，歐元區這一貨幣聯盟隨時可能破滅。

商業預期下降

此外，許多發展中國家的高利率使得那里的經濟復蘇變得緩慢甚至停滯，也使得德國企業在當地市場的營業額大面積萎縮。德國經濟研究院發表的針對出口依賴型制造業的商業預期指數的下降也證明了這一點。并且，在接下來的幾個月內，這一指數還將繼續下降。這樣，德國國內經濟的復蘇就顯得緩慢一些了。

但德國經濟仍將繼續增長。因為歐洲央行鑒于對遭受危機影響的幾個歐元國家的考慮，將采取緩慢加息的策略。從較長期來看，歐元的利息率仍將處于低位，而這對于德國經濟的復蘇是非常有利的。

德國將繼續比歐元區其他國家的增長迅速一些。然而，這一增長是需要付出高昂的代價的。因為德國的經濟發展得越好，歐元區其他受債務危機影響的國家就會對這一經濟發展勢頭良好的伙伴國家提出更多的金融要求。德國人所期待的經濟繁榮將非常昂貴。

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