李稻葵：銀行資產(chǎn)證券化或隨降息而至

作者：cfsbcn 編輯：中國(guó)廚房設(shè)備網(wǎng) 來(lái)源：www.kbinews.cn

清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、前央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵(微博)表示，央行此次降息有兩個(gè)目的，一是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑的預(yù)期，二是啟動(dòng)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行改革可能隨之而來(lái)，銀行部分資產(chǎn)證券化可能是相配套的改革之一。

李稻葵，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任

6月7日，央行決定，自6月8日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，自同日起將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。

李稻葵表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降從某個(gè)角度來(lái)說(shuō)是好事，可以淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但不要過(guò)快下降，否則不利于解決產(chǎn)業(yè)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題，此次降息目的之一就是防止經(jīng)濟(jì)增速的過(guò)快下滑，適當(dāng)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款需求。此次降息的同時(shí)，歷史上第一次出現(xiàn)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上調(diào)，存款利率明降暗升，利率市場(chǎng)化機(jī)制啟動(dòng)，等于把中國(guó)的銀行推向市場(chǎng)，未來(lái)銀行競(jìng)爭(zhēng)將加劇，可促進(jìn)商業(yè)銀行改革。如果反應(yīng)良好，利率市場(chǎng)化的步伐會(huì)邁得更大，將進(jìn)一步放大利率浮動(dòng)的空間，同時(shí)，要探索相配套的銀行改革，比如銀行部分的資產(chǎn)證券化，可以將銀行資產(chǎn)打包推向債券市場(chǎng)，獲取現(xiàn)金，來(lái)補(bǔ)充資本金，提高資本充足率，化解銀行資本壓力，使得銀行資產(chǎn)更加健康。

需要指出的是，此次降息目的明確，針對(duì)性極強(qiáng)，而房地產(chǎn)市場(chǎng)很難從此次降息中獲得松動(dòng)，政府的目的也不是用降息去提升房地產(chǎn)市場(chǎng)的活躍度。降息可提升中小企業(yè)的信心，不過(guò)此次降息不能直接為中小企業(yè)帶來(lái)融資，激活中小企業(yè)的活力，還需要減稅、降低行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、金融改革等系列配套措施。各種政策聯(lián)合發(fā)揮作用，才能取得好的結(jié)果。

從宏觀環(huán)境來(lái)看，預(yù)計(jì)5月的CPI同比增長(zhǎng)率可能在2.5%-2.6%之間，全年同比增長(zhǎng)3.1%，通脹的下行為利率的調(diào)整提供了空間。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速會(huì)在二季度末見(jiàn)底，三、四季度走穩(wěn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將走出一個(gè)寬底U型，全年經(jīng)濟(jì)增速為8.1%-8.2%。

對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)，李稻葵表示，希臘不至于走到退出歐元區(qū)的絕境，如希臘退出，只有一種可能，希臘出現(xiàn)了極度強(qiáng)硬、非理性的政府，進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，切斷本國(guó)金融與外界聯(lián)系，否則資本會(huì)大量從希臘流出，希臘將面臨崩潰。所以希臘退出的可能性不大。

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